ITT Inc. (NYSE:ITT) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

ITT Inc. (NYSE : ITT) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023, 4 août 2023Opérateur: Bienvenue à la conférence téléphonique du deuxième trimestre 2023 d'ITT. Nous sommes aujourd'hui le jeudi 3 août 2023. L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement et sera disponible en rediffusion à partir de 12 h HE. [Instructions de l'opérateur]. J'ai maintenant le plaisir de céder la parole à Mark Macaluso, vice-président des relations avec les investisseurs et des communications mondiales. Vous pouvez maintenant commencer.Marc Macaluso : Merci, Ellen. Bonjour. Je suis accompagné ici à Stamford ce matin de Luca Savi, président-directeur général et président d'ITT ; et Emmanuel Caprais, directeur financier. L'appel d'aujourd'hui portera sur les résultats financiers d'ITT pour la période de 3 mois se terminant le 1er juillet 2023, que nous avons annoncés ce matin. Avant de commencer, veuillez vous référer à la diapositive 2 de la présentation d'aujourd'hui disponible sur notre site Web, où nous notons que les commentaires d'aujourd'hui comprendront des déclarations prospectives basées sur nos attentes actuelles. Les résultats réels peuvent différer sensiblement en raison de plusieurs risques et incertitudes, y compris ceux décrits dans notre rapport annuel 2022 sur formulaire 10-K et d'autres documents déposés récemment auprès de la SEC. Sauf indication contraire, les résultats du deuxième trimestre que nous présentons ce matin seront comparés au deuxième trimestre 2022 et incluront des mesures financières non conformes aux PCGR.

welcomia/Shutterstock.com Le rapprochement de ces mesures avec les chiffres GAAP les plus comparables est détaillé dans notre communiqué de presse et dans l'annexe de notre présentation, tous deux disponibles sur notre site Internet. Sur ce, j'ai maintenant le plaisir de passer la parole à Luca, qui commencera par la diapositive 3.Luca Savi : Merci, Mark, et bonjour. Je voudrais commencer, comme je le fais toujours, en remerciant nos employés du monde entier qui travaillent dur chaque jour pour garantir que nous respectons nos engagements envers toutes nos parties prenantes et envers nos actionnaires et clients pour leur soutien et leur investissement continus dans ITT. Au dernier trimestre, l'histoire d'ITT était axée sur la croissance et l'exécution. Et au deuxième trimestre, l’histoire est à nouveau celle de la croissance et de l’exécution, avec une accélération significative et des résultats records sur de nombreux fronts. Le taux de croissance de nos commandes s’est accéléré. Nous avons augmenté notre marge, notamment dans les secteurs des procédés industriels et des technologies du mouvement, et nos équipes ont généré une trésorerie nettement plus élevée et nous l'avons déployée. Permettez-moi de partager quelques-uns des points saillants. Croissance organique des revenus de 12 %, expansion de la marge sectorielle de 280 points de base, croissance du BPA de 36 % et amélioration de plus de 120 millions de dollars des flux de trésorerie disponibles depuis le premier trimestre. Et en plus de cela, les commandes, en hausse de 13 % en organique et de 6 % en séquentiel. Entrons maintenant dans les détails. Sur la croissance. Industrial Process a enregistré une augmentation du chiffre d'affaires de 23 % et une croissance organique des commandes de 15 % avec un autre trimestre record tiré par les projets et le marché secondaire. Sur le marché secondaire, nos taux de commandes quotidiens de pièces et de services restent à des niveaux historiquement élevés et nous réalisons de nouvelles hausses de prix. Concernant les projets, les commandes ont augmenté de 41% malgré une comparaison difficile avec l'année précédente. Cela comprend un important prix de pompes pour un projet de GNL pour l'une des sociétés d'ingénierie les plus prestigieuses au monde. Les commandes de projets verts ont augmenté de plus de 100 % au deuxième trimestre et depuis le début de l'année, elles représentent déjà plus du double du montant de l'ensemble de 2022. De plus, nos technologies de pompes Bornemann à double vis et multiphasées gagnent des parts de marché. Par exemple, Bornemann a récemment attribué du contenu sur l'un des plus grands projets de décarbonation au monde en Australie, qui produit environ 16 millions de tonnes de GNL par an. Lorsque j'étais sur notre site de Bornemann en Allemagne, j'ai pu constater par moi-même comment les capacités exceptionnelles de gestion de projet de l'équipe permettent de gagner des parts de marché. IP développe rapidement une gestion de projet de premier ordre avec des dirigeants forts et de la rigueur dans toute l’organisation. Avec l'augmentation des performances IP, je suis heureux d'annoncer que Fernando Roland a rejoint ITT en tant que président des processus industriels, succédant à Dave Steblein qui a pris sa retraite au début de cette année après 30 années de service très fructueuses chez Goulds Pumps et ITT. Avec plus de 20 ans d'expérience à la direction de grandes entreprises multinationales, Fernando possède l'expertise nécessaire pour nous aider à développer notre activité de flux de premier plan et à améliorer la différenciation de la propriété intellectuelle. Fernando, bienvenue chez ITT. Poursuivre la croissance. Motion Technologies a augmenté son chiffre d'affaires de 10 % de manière organique, grâce à la surperformance de Friction OE, qui au deuxième trimestre était de près de 500 points de base. Ce trimestre, nous avons remporté du contenu sur 67 nouvelles plates-formes de véhicules électrifiés auprès de constructeurs automobiles de premier plan, notamment Tesla, BYD, Porsche, Polisher et BMW. Je prends un peu de recul par rapport au quartier. L'un des aspects uniques de Friction est la capacité de l'équipe à servir nos clients en anticipant leurs défis et en développant des solutions pour répondre à leurs besoins. À chaque perturbation du marché, Friction a trouvé des moyens de se différencier et d'accélérer nos gains de parts de marché. C'est arrivé avec des plaquettes de frein sans cuivre. Cela se produit avec la transition EV. Et la prochaine opportunité est le déploiement éventuel de la réglementation sur les émissions Euro 7. L'équipe Friction a développé de manière proactive des produits conformes à la norme Euro 7 en partenariat avec nos clients avant le déploiement prévu. Comme vous vous en souvenez peut-être, en 2022, notre fonds ITT Ventures a investi dans WECODUR, une société allemande spécialisée dans la technologie de revêtement par rotor hautement personnalisée. Aujourd'hui, en collaboration avec WECODUR, nous développons une technologie de freinage à faibles émissions pour aider nos clients à atteindre la conformité EURO 7, 2 ans avant la promulgation prévue de la réglementation. Nous pensons que cela entraînera à nouveau de nouveaux gains de parts de marché. Enfin, sur la croissance. Connect and Control Technologies a enregistré des commandes record au cours du trimestre, avec une croissance organique de 7 % par rapport à l'année précédente. Les composants aérospatiaux ont augmenté de 25 %, alimentés par une demande accrue dans le domaine de l'aéronautique commerciale et de la défense en Amérique du Nord. Et malgré les défis de distribution, les commandes de connecteurs ont augmenté de 2 % sur un an et de 24 % en séquentiel, avec une solide performance auprès de nos clients OEM nord-américains dans l'aéronautique commerciale et la défense. Bravo Art et à toute l’équipe Connectors. Lors de l'exécution, nous avons augmenté la marge IP de plus de 600 points de base, grâce au volume, aux prix et à la productivité de l'atelier, éclipsant notre objectif à long terme de 20 % pour le quatrième trimestre consécutif. Et nous avons réalisé cette performance de marge tout en continuant à investir dans l’entreprise. Notre équipe augmente les capacités de fabrication de PI et fait progresser la transformation Lean à Seneca Falls, et nous prévoyons désormais d'avoir 5 lignes de flux monobloc en service le mois prochain. Nous progressons également dans la fermeture de la fonderie, ce qui entraînera des économies de coûts supplémentaires à partir de 2024. À MT, la marge s'est améliorée de 150 points de base à 16 % et de 120 points de base séquentiellement, comme nous l'avions prévu. Avec les progrès réalisés en 2023, nous pensons que MT reviendra à une marge d’environ 18 % en 2024, à mesure que le déstockage sur le marché secondaire de l’automobile diminuera. Passons au déploiement des capitaux. En matière de fusions et acquisitions, nous n'avons pas perdu de temps pour nous mettre au travail avec notre récente acquisition. Les équipes Connectors et Micro-Mode travaillent ensemble pour mettre en œuvre les synergies commerciales et développer le pipeline. Les équipes partagent des opportunités clients, explorent de nouvelles façons de conditionner nos produits et d'étendre la distribution. Nous pensons que les capacités de conception miniature et haute fréquence différenciées de Micro-Mode amélioreront le portefeuille de produits et la clientèle d'ITT et permettront une plus grande entrée sur les marchés attrayants de la défense et de l'espace. Les retours de nos clients ont été positifs, ce qui ouvre la voie à d’autres opportunités commerciales pour notre activité Connecteurs. Au-delà des fusions et acquisitions, nous avons également remboursé plus de 60 millions de dollars de papier commercial en cours et racheté 60 millions de dollars d'actions ITT depuis le début de l'année, dont 30 millions de dollars au deuxième trimestre. Passons ensuite à nos perspectives. Avec une surperformance au premier semestre, un important carnet de commandes rentable et une accélération de nos commandes, nous relevons aujourd'hui de 0,25 $ le point médian de nos prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année. Nous avons confiance dans notre capacité à générer plus de 5 $ de BPA, soit une croissance de 14 % pour l'année. Notamment, le haut de gamme de notre précédente fourchette devient désormais le bas de gamme de la nouvelle guidance, grâce aux performances en MT et IP. La génération de trésorerie s'est considérablement accélérée depuis le premier trimestre, avec encore beaucoup de marge de croissance pour atteindre près de 400 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles en 2023. Grâce à notre exposition aux marchés finaux en croissance, notamment l'automobile, l'énergie, l'air et la défense, et au carnet de commandes de plus de 1,2 milliard de dollars, ITT est en position de force à l'aube du troisième trimestre. Je suis incroyablement fier des réalisations de l'équipe ce trimestre et nous sommes prêts à conquérir ce qui nous attend. J'aimerais maintenant partager avec vous une autre opportunité de croissance pour ITT. En juin, j'ai rejoint une équipe de Friction pour une cérémonie d'inauguration des travaux dans les locaux de MT à Termoli, en Italie, afin d'annoncer un investissement de 50 millions d'euros, qui permettra à ITT de gagner rapidement des parts dans le segment rentable et mal desservi des véhicules hautes performances. L'investissement comprend une nouvelle installation, des équipements de production améliorés et une expansion de nos capacités de prototypage rapide, de tests et de R&D. Nous installons également des panneaux solaires qui, selon nous, fourniront plus de 20 % de l'ensemble des besoins en électricité de Termoli, démontrant l'engagement continu de Friction en faveur du développement durable. Cette opportunité a été largement motivée par les retours des clients sur leur besoin d'un partenaire réactif, de haute qualité et performant. Nous avons gagné cette confiance en comprenant leurs besoins, en leur proposant des solutions hautement personnalisées et performantes. Et aujourd’hui, ils nous font à nouveau confiance pour délivrer la même qualité pour leurs plateformes les plus prestigieuses. C'est gagnant-gagnant. Nos clients bénéficieront de la possibilité de disposer d'un partenaire fiable et connu dont ils savent qu'il sera à la hauteur et s'attend à des retours sur ITT attractifs. Félicitations à Luca Martinotto, Friction et toute l'équipe Termoli, vous avez mérité cet investissement. Permettez-moi maintenant de passer la parole à Emmanuel pour discuter plus en détail de nos résultats du deuxième trimestre et de nos perspectives pour l’ensemble de l’année.